Lentokoneenosia valmistavan GAZC:n yritysjärjestelymatka Intiassa

GAZC, espanjalainen lentokoneteollisuuden komponenttien valmistaja, teki ensin yhteistyötä intialaisen valmistusyhtiö Pranavamin kanssa yhteisen asiakkaansa Tatan tilausta varten. Kun kävi ilmi, että Pranavam oli taloudellisissa vaikeuksissa, GAZC näki mahdollisuuden ostaa osan yhtiöstä. Tämä mahdollisti Pranavamille taloudellisen vakauden palauttamisen ja GAZC:lle yhteistyön jatkamisen Tatan kanssa, samalla kun se mahdollisti valmistuksen Intiassa alhaisemmin kustannuksin.

Yritysoston prosessi

Molemmat osapuolet olivat innoissaan osittaisen yritysoston ajatuksesta ja sen luomista mahdollisuuksista, joten useiden keskustelujen ja perustavien taloudellisten tietojen vaihtamisen jälkeen he laativat aiesopimuksen (Letter of Engagement), joka vahvisti alustavan sovitun arvon ja kehyksen taloudellisten tietojen jatkuvalle jakamiselle.

Due diligence

Prosessin seuraavaa vaihetta, perusteellista due diligence -tarkastusta, varten GAZC päätti palkata asiantuntijan. IndiaConnected aloitti Pranavamin tutkimuksen erityisesti keskittyen yhtiön taloudelliseen tilanteeseen, joka toi mukanaan ainutlaatuisia haasteita. Pranavam oli kerännyt merkittäviä luottovelvoitteita paikalliselta intialaiselta pankilta, joka palveli yksinomaan intialaisia yrityksiä.

Tämä loi mutkan: ulkomaisen yritysoston tapauksessa pankki aikoi lopettaa suhteensa Pranavamiin ja vaati kaikkien avoinna olevien lainojen välitöntä takaisinmaksua.

Ratkaistakseen tämän ongelman GAZC neuvotteli pankin kanssa lisäsopimuksen, jossa määrättiin, että lainat maksettaisiin kokonaisuudessaan takaisin osakkeiden siirtotodistuksen vastaanottamisen yhteydessä. Koko prosessin ajan paikalliset IndiaConnectedin asiantuntijat osoittautuivat korvaamattomiksi kulttuurierojen käsittelyssä ja viestinnän helpottamisessa.

Due diligence -tarkastuksen havaintojen perusteella osapuolet neuvottelivat yritysostolle tarkistetun arvostuksen.

Oikeudellinen kehys

Kattava osakassopimus laadittiin erikoistuneiden paikallisten lakimiesten toimesta, joilla oli asiantuntemusta toimialasta ja rajat ylittävistä liiketoimista. Tämä lähestymistapa varmisti, että sopimus vastasi hyvin Intian lakisääteisiä vaatimuksia samalla suojaten GAZC:n etuja.

GAZC hankki aluksi 50 prosentin osuuden Pranavamista, ja sopimuksessa oli nimenomainen ehto omistuksen kasvattamisesta 70 prosenttiin tulevaisuudessa. Tämä vaiheittainen lähestymistapa antoi GAZC:lle mahdollisuuden saada operatiivinen määräysvalta samalla hallinnoiden riskiä.

Yritysostoa seurannut osakkeiden siirtoprosessi paljasti tärkeitä eroja eurooppalaisten ja intialaisten liiketoimintakäytäntöjen välillä. Euroopassa on tällaisissa liiketoimissa tavallista, että notaari allekirjoittaa osto-myyntisopimuksen yhdessä käteissiirron todisteen kanssa, mikä saattaa prosessin päätökseen suhteellisen nopeasti. Sitä vastoin intialainen osakkeiden siirto alkoi heinäkuussa, mutta se saatiin virallisesti päätökseen vasta seuraavan vuoden helmikuussa — seitsemän kuukauden odotus.

Mahdollinen este ilmeni tässä vaiheessa: maa, jolla Pranavam toimi, oli ostettu Intian hallitukselta ehdolla, joka kielsi myynnin ulkomaisille yrityksille. Onneksi tämä ongelma voitiin ratkaista IndiaConnectedin paikallisten asiantuntijoiden avulla.

Yritysoston jälkeinen integraatio

Taloudelliset haasteet

Yritysoston jälkeen useita taloudellisia ongelmia tuli edelleen esiin. Pranavam oli kerännyt useita lainoja, oli jäljessä palkanmaksuissa eikä ollut maksanut sosiaaliturvamaksuja. Vaikka yhtiö sai tilauksia, siltä puuttui käyttöpääomaa, ja se oli ottanut lainoja täyttääkseen tämän aukon, usein käyttäen varoja väärin.

Ratkaistakseen nämä ongelmat GAZC sijoitti IndiaConnectedin talousneuvojan, joka on paikalla kolme päivää viikossa ratkaisemassa taloudellisia epäselvyyksiä.

Toiminnallinen integraatio

GAZC piti Pranavamin koko 80 työntekijän henkilöstön, huolimatta siitä, että sama tuotos olisi saavutettavissa noin 40 työntekijällä Espanjassa. Tämä päätös oli osa liiketoimintasuunnitelmaa, joka kehitettiin due diligence -vaiheen aikana ja joka ennakoi tulevaa laajentumista.

Espanjalainen yhtiö lisäsi myös kolme uutta tehtävää vahvistaakseen valvontaa ja lisäsi taloudellisia kontrolleja, mukaan lukien vaatimuksen, että kaikki yli 1 000 dollarin menot on hyväksyttävä Espanjan pääkonttorilla. Talousjohtaja käynnisti pyrkimykset integroida Pranavamin taloudellinen raportointi GAZC:n järjestelmiin.

Kulttuuri- ja johtamishaasteet

Yhtiöiden alkuperämaiden johtamiskäytännöissä on merkittäviä kulttuurieroja. Euroopassa työntekijät pyrkivät työskentelemään erilaisten vastuualueiden parissa, kun taas Intiassa työntekijät pyrkivät noudattamaan tiukasti tiettyjä työnkuvia.

Alussa espanjalaisten ja intialaisten osakkeenomistajien välinen suhde oli myönteinen, ja entinen intialainen omistaja nimitettiin maajohtajaksi. Muutama kuukausi yritysoston jälkeen jännitteitä alkoi kuitenkin ilmetä. Entinen omistaja, joka oli tottunut täyteen valtaan, ei johdonmukaisesti tiedottanut päätöksistään Espanjan johdolle.

Toinen huolenaihe oli taloudellinen läpinäkyvyys. Koska talousosasto raportoi intialaiselle osakkeenomistajalle, GAZC:n johtajat eivät olleet varmoja, saivatko he täydelliset tiedot. Tämä sai GAZC:n harkitsemaan puolueettoman, molempien osapuolten valitseman johtajan nimittämistä.

Haasteista huolimatta yritysosto näyttää tuottavan positiivisia tuloksia. Pranavamin myynti on jo kasvanut 3 miljoonasta eurosta 5 miljoonaan euroon yritysoston jälkeen, mikä osoittaa, että GAZC:n strateginen investointi alkaa tuottaa tulosta.